金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的(de)巴(bā)菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的(de)角色(sè)，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的助推也是(shì)一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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