大型股推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着(zhe)经(jīng)济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表(biǎo)示，“到目前(qián)为止，股市一直(zhí)保持稳(wěn)定，更(gèng)多的是向优质资产(chǎ家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕n)和(hé)现金转移(yí)，这种情况比我们(men)想象的要(yào)持续得长一些(xiē)，但我(wǒ)们仍然认(rèn)为(wèi)，最终股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势(shì)头集(jí)中在一个领域，因此只有少数(shù)几只大型公司的(de)股票引领(lǐng)市场(chǎng)走高(gāo)。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市场行(xíng)为通(tōng)常(cháng)与增长放缓的经济环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期后(hòu)期行为，即随(suí)着经(jīng)济增长开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就(jiù)会流(liú)向(xiàng)更优质的(de)股票(piào)，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数据(jù)开(kāi)始向收(shōu)缩(suō)的方向恶化(huà)，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始(shǐ)转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕出，“在(zài)某(mǒu)个(gè)时候，当增长(zhǎng)数据开始进(jìn)一步减速，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大(dà)型(xíng)公司(sī)股价(jià)的稳定(dìng)可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型(xíng)科(kē)技股一直受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束(shù)，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这种分(fēn)散通常发(fā)生(shēng)在市场反弹的后期。”

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