大家(jiā)好(hǎo)，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季度末(mò)，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失(s唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星hī)去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及(jí)新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本(běn)形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位(wèi)板块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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