券商今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及(jí)去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体(tǐ)披露一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券(quàn)商整体一季(jì)度表现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季报的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市(shì)券商或上市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净利同(tóng)比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超(chāo)过(guò)10倍(bèi)的(de)有2家券商(shāng)及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公(gōng)司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净利(lì)扭亏(kuī)为(wèi)盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券(quàn)、东北(běi)证券(quàn)、西部证(zhèng)券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增(zēng)速为负值，分别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过五(wǔ)成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势(shì)，保持着业(yè)绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业(yè)利润仍未(wèi)实现盈利(lì)，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方面2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同(tóng)比增速(sù)中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年(nián)一(yī)季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收排名前(qián)十(shí)券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通证(zhèng)券(quàn)营收同比增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名(míng)前十(shí)，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前(qián)十(shí)，招商证券一(yī)季度(dù)营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业(yè)绩(jì)高增(zēng)，这一(yī)观点被卖方研究(jiū)普遍认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券加大(dà)杠杆经营投(tóu)资致使利息支出(chū)有所增(zēng)长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业(yè)务表现亮(liàng)眼，收入(rù)同(tóng)比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务(wù)能力，看好公司(sī)在政策放松预期(qī)下实现估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的(de)研报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成(chéng)再融资后，公司金融(róng)投资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业(yè)绩的核心(xīn)，预(yù)期(qī)将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投(tóu)资业(yè)务方面，下半年(nián)重点关注(zhù)差异化监管的措施(shī)落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年(nián)，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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