随着公(gōng)募(mù)基金2023年(nián)一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知(zhī)名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金(jīn)李(lǐ)晓星在一季报(bào)中表示，看好半(bàn)导体(tǐ)、电(diàn)动(dòng)车(chē)、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等领域投(tóu)资(zī)机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波动(dòng)。投(tóu)资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件先行(xíng)的(de)算力产业(yè)链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关(guān)注。

　　信达澳(ào)亚(yà)基金冯明(míng)远(yuǎn)一(yī)季报中表示(shì)，二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数字(zì)经济等(děng)热门概念的创新，以及半导(dǎo)体和制(zhì)造(zào)业正(zhèng)经历触底反(fǎn)弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。会(huì)继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资(zī)管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿(ruì)等(děng)人也发布了一季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进(jìn)成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基金(jīn)李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位维持在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中，银(yín)华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享一年(nián)持有、银华(huá)心选一年持有A 在今年(nián)一季度小幅减仓(cāng)，其(qí)中，减仓幅度最大的(de)是银华(huá)心选(xuǎn)一(yī)年持(chí)有A，较(jiào)去年(nián)底下降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚(chéng)A、银华心怡(yí)A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期、银(yín)华心享一年(nián)持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大(dà)幅提高了(le)港(gǎng)股(gǔ)仓位，比如(rú)银华心佳两年(nián)持有期港股仓位从去年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位从(cóng)去年(nián)底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么="image1">

　　持(chí)仓方面，以李晓星代(dài)表作银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今(jīn)年一季度(dù)，立(lì)讯(xùn)精密、金山办(bàn)公(gōng)、用(yòng)友(yǒu)网络、中(zhōng)科创(chuàng)达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙(lóng)头(tóu)立讯(xùn)精密成为第一大重仓股，截(jié)至一季(jì)报，该基金(jīn)持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一(yī)季度，该基(jī)金(jīn)还增持了精测电子(zi)，较去年底增加(jiā)了16倍，目(mù)前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重(zhòng)仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业(yè)股份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫光(guāng)国微(wēi)、华海清(qīng)科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再(zài)次用(yòng)“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基(jī)金(jīn)君(jūn)为大家做了些重(zhòng)点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于今年国内的(de)宏观(guān)判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身实力的不断增强，国际(jì)伙伴跟(gēn)我们的利(lì)益共(gòng)同点变(biàn)多，国际形(xíng)势相对(duì)之前会趋暖，国际贸(mào)易(yì)会逐渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市场最火热(rè)的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后(hòu)又一革命(mìng)性的(de)技术，现(xiàn)象级应(yīng)用推出后，国内外各巨头加速(sù)入(rù)局。需要关注的是(shì)，AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我(wǒ)们维持看(kàn)好国产替(tì)代方(fāng)向(xiàng)，集中(zhōng)在(zài)半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导(dǎo)入，国内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气(qì)复苏(sū)方(fāng)向(xiàng)，我们的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向(xiàng)积极，全球半导体下行周期接(jiē)近尾声，经历(lì)了(le)过(guò)去几个季度的去(qù)库存，有望在(zài)今(jīn)年下 半年重启上(shàng)行周期(qī)，向上弹(dàn)性取决于下游需求恢(huī)复的力度(dù)，数(shù)据(jù)中心有望率先回暖(nuǎn)，其(qí)次(cì)是(shì)汽车、 消费电子，关注相关左侧(cè)布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被(bèi)市场抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占比和估值已经处于历史偏低的(de)位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的(de)更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在市(shì)场对于新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式(shì)反应。在(zài)去(qù)年的中报中，我们(men)曾经(jīng)提到了新能源板(bǎn)块的一些(xiē)风(fēng)险点，这些风险点(diǎn)在经(jīng)过大半年的消化(huà)后，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们(men)认为新能源板块的风险因素已经充(chōng)分(fēn)释放，目前这个(gè)时间段，具有较(jiào)强吸引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓星还(hái)看好电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大重仓股

　　冯(féng)明远继续(xù)加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季报数(shù)据(jù)显示(shì)，信达(dá)澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳(ào)研究(jiū)优选A的(de)股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳(ào)星(xīng)奕A则(zé)不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓(cāng)情况(kuàng)来看，以冯明(míng)远的代表作信澳新(xīn)能源产(chǎn)业为例，该(gāi)基金一(yī)季度(dù)增(zēng)持(chí)璞泰来(lái)，较(jiào)去年末(mò)加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股(gǔ)份(fèn)、宁德(dé)时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟股份，今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度较去年底增(zēng)持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技、比亚迪(dí)则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度(dù)最(zuì)大(dà)的是天齐锂业，今年一(yī)季(jì)度较去(qù)年底减持了24.23％，目前(qián)持(chí)有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一(yī)季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫(yì)情复苏后的调整(zhěng)修复，经济先是在大(dà)家“强复苏(sū)”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又出现了显著的回调(diào)，从(cóng)而(ér)总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金(jīn)的(de)投资主要聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同(tóng)，导致本(běn)基(jī)金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热(rè)门概念的(de)创新，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一(yī)定正面(miàn)效(xiào)应。我(wǒ)们(men)会继(jì)续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质(zhì)个(gè)股，自下(xià)而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位(wèi)基金经理(lǐ)也发(fā)布(bù)了(le)一季报。其中，中(zhōng)信保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和(hé)复(fù)苏的(de)通道，在海外加(jiā)息进入尾声后，社(shè)会流动性将(jiāng)相(xiāng)对宽(kuān)松，宏观(guān)及货币环境有利于权(quán)益市场行情的开(kāi)展，二(èr)季度指(zhǐ)数仍(réng)有可能(néng)会是震荡(dàng)上(shàng)行的态势。

　　一(yī)季度，王睿减(jiǎn)表示持了(le)部分短期(qī)达(dá)到(dào)目标价的相关品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率预期的变化(huà)调整了(le)一部分科(kē)技持仓。具体来看，以(yǐ)其(qí)代(dài)表作中信(xìn)保诚(chéng)创新(xīn)成(chéng)长为例(lì)，该基金在一季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当升(shēng)科技、中(zhōng)航光电等个股，人福(fú)医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表(biǎo)示，对于人工智能这一非常(cháng)宏大(dà)的命(mìng)题，他目前(qián)持谨慎乐观的态(tài)度。首先我们相(xiāng)信这(zhè)是一(yī)项会对目前(qián)的生产(chǎn)和生活(huó)方式带来重大变化的技术变革，值(zhí)得我们投(tóu)入(rù)非(fēi)常多(duō)的精力去跟(gēn)踪和研究。但(dàn)另(lìng)一方面，我们(men)目(mù)前还无法相(xiāng)对准(zhǔn)确的(de)评估这项技(jì)术革(gé)命给具体公(gōng)司(sī)和(hé)行业格局带来(lái)的影响，也不能给出(chū)大部(bù)分公司一个(gè)相对清(qīng)晰的定价(jià)，因此(cǐ)我们一(yī)季(jì)度暂时还没(méi)有明显增加(jiā)相关的持仓。后续我们会(huì)紧(jǐn)密跟(gēn)踪。一(yī)季度我(wǒ)们持仓较多的电(diàn)动(dòng)车和光伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因素的(de)干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动。投资(zī)者预期变化(huà)导(dǎo)致部(bù)分个股出现了较(jiào)大(dà)回调(diào)，目前(qián)行业整体估值水平(píng)处于(yú)历史较低位置，而(ér)这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相对比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰(tài)资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季(jì)报在一季报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一季度的(de)市场走(zǒu)势再(zài)次(cì)佐证了一(yī)个(gè)道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许是科(kē)技发展进程(chéng)中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同(tóng)环节之间将(jiāng)如(rú)何分配(pèi)？ 市(shì)场当前(qián)认为的受(shòu)益(yì)环节是否能如(rú)愿受益(yì)？它(tā)的(de)“智能”水平达到(dào)了(le)什么程度以及(jí)渗透(tòu)率将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说起来(lái)又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价(jià)值投资的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着时(shí)间增长，而非随(suí)着(zhe)利润(rùn)波动(dòng)。所以在(zài)海量信(xìn)息中(zhōng)，我(wǒ)们需(xū)要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可(kě)以尽量回避它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格(gé)买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优势(shì)维持得(dé)长、平均净(jìng)资产收益率高，以及在好(hǎo)的公司治理(lǐ)加持下能够(gòu)把长期利润转化为(wèi)诱人分(fēn)红。所以(yǐ)，我们会一(yī)如(rú)既往，不(bù)去猜测和追(zhuī)逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优(yōu)选A代表作为例，该基金在(zài)一季度减持了(le)中国建筑(zhù)、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股份、招(zhāo)商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没有(yǒu)大的变化，是因为(wèi)长(zhǎng)期观点没(méi)有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当前市场提供的较低估(gū)值水平，让我们可以在热点不(bù)断切换的市场中保持(chí)平和。但投资是一项苦差(chà)事，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保持学习，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么