看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下(xià)跌较(jiào特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比)多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生(shēng)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的(de)情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的(de)变化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的(de)。

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