公(gōng)募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度(dù)末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公(gōng)司的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着cha18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗tGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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