5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的(de)江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年(nián)间亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃(líng)汽车(chē)此前为转让铺(pù)路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时(shí)间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权(quán)交易(yì)市场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了(le)要求：1、世界(jiè)500强企蝴蝶会采蜜吗业(yè)，2020年度(dù)在全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权(quán)挂牌(pái)公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权(quán)出售征(zhēng)集到一名意(yì)向受(shòu)让方，符合(hé)上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交(jiāo)易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告称(chēng)，该笔交易需要获(huò)得国资管理(lǐ)有权(quán)单位的(de)批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定的(de)时(shí)间(jiān)内完(wán)成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车(chē)工业集(jí)团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该(gāi)公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)组(zǔ)装生产重型卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽(qì)车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重(zhòng)汽(qì)没(méi)能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2蝴蝶会采蜜吗011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却(què)对(duì)太原(yuán)重汽产生(shēng)了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太原长安(ān)重(zhòng)汽(qì)的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图(tú)蝴蝶会采蜜吗是(shì)实(shí)现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最(zuì)终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重(zhòng)卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放(fàng)等头(tóu)部企业(yè)的(de)单月销(xiāo)量，就(jiù)已超过(guò)江铃(líng)重(zhòng)汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披(pī)露有关江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还(hái)对江铃重汽(qì)进(jìn)行了(le)11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这一举动的主要(yào)目(mù)的是降低江铃重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子(zi)也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利(lì)润。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江铃(líng)汽车此次也(yě)表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推(tuī)进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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