衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超(chāo)预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济分析(xī)局公布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连续两(liǎng)个季(jì)度放(fàng)缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的(de)项目主要有消费者支出(chū)、出口、联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府、州(zhōu)和地方政府支出(chū)以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括进口、私(sī)人库(kù)存(cún)投资和(hé)住宅固定投资。经济分(fēn)析局(jú)表示(shì)，一季度GDP增速(sù)较去年第四(sì)季度放缓的主要原因是私(sī)人库(kù)存投资回落以及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组(zǔ)成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住(zhù)宅投资连(lián)续第八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大幅放(fàng)缓的(de)同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队(duì)发(fā)表声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船只在(zài)印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)向海(hǎi)上监视(shì)和救(jiù)援中心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗(lǎng)海军(jūn)立即(jí)开始拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船(chuán)只的自动全球定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了(le)该船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新(xīn)社(s身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的hè)消息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊(yī)朗伊斯身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的兰(lán)革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这(zhè)艘(sōu)油(yóu)轮。报(bào)道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第五舰(jiàn)队(duì)在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的(de)视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台(tái)新(xīn)近发布(bù)的视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连斯基，回(huí)答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联(lián)储的一名发言(yán)人(rén)美东(dōng)时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一次(cì)谈(tán)话(huà)，对方(fāng)谎报自己是乌克(kè)兰(lán)总统。这是一次(cì)友好的(de)谈话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻(kè)支持乌克兰人民的背(bèi)景下进行。没(méi)有谈到敏感和机(jī)密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经过编(biān)辑，无法确认准(zhǔn)确性。上(shàng)述发言人还说(shuō)，通(tōng)话事件已报(bào)交(jiāo)有关执法部门，出(chū)于对(duì)他们工作的尊(zūn)重(zhòng)，美联(lián)储不(bù)会(huì)进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论(lùn)看似(shì)四平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔，这种事(shì)实可(kě)能会(huì)导致美联储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主(zhǔ)要是基于(yú)美联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到(dào)投(tóu)资者和商界(jiè)人士的密切关(guān)注，有(yǒu)时会(huì)引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言(yán)论可能让在场的人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这(zhè)次让鲍威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人(rén)这(zhè)些年不(bù)止(zhǐ)一次成(chéng)功骗取国外政客和他们(men)通话，而且通常(cháng)将(jiāng)将通(tōng)话视(shì)频公(gōng)之于众，就是为了恶(è)搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波罗申科和德国前(qián)总(zǒng)理默克尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时(shí)觉得可疑，但没(méi)有在(zài)对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原(yuán)油基本面未变(biàn) 关(guān)注宏观层面不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大(dà)跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工(gōng)分(fēn)析师杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期(qī)货日报记(jì)者采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基(jī)本(běn)跟随昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅(fú)下挫(cuò)，但外盘原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化(huà)工研究(jiū)中心负(fù)责人杨安表示，一方面(miàn)是由(yóu)于近期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当(dāng)前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘(pán)原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠(dié)加美国债务(wù)压力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌(diē)。而原油作为金(jīn)融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商品，在此(cǐ)前3月(yuè)份就曾因银(yín)行业危机出(chū)现暴跌，此次美国(guó)银(yín)行业风(fēng)险再次升(shēng)温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明(míng)显的情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的临近，美(měi)国第一共(gòng)和银行的财(cái)报(bào)和股价表现(xiàn)或(huò)显示银行业危机仍(réng)未结(jié)束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然(rán)欠(qiàn)佳，美(měi)国消费者信心本月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)和(hé)海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场(chǎng)走势(shì)的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银行业危机风险在未(wèi)来(lái)一(yī)段时间内仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另(lìng)外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也(yě)高(gāo)度关注美(měi)联储利率政策(cè)的变化(huà)，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的(de)主要(yào)因素，这是投资者需要注意的(de)风险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联(lián)储即将公布加(jiā)息决议，市场对美(měi)联储(chǔ)加息25个BP的概率预(yù)测在(zài)80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对(duì)于后续何时停(tíng)止(zhǐ)加(jiā)息(xī)仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日(rì)举行货币政策会议，基(jī)于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维(wéi)持(chí)加息(xī)政策，因此(cǐ)市(shì)场对于(yú)海外经济衰退带(dài)来(lái)需求下行的担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为(wèi)，即(jí)将(jiāng)到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美(měi)国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近(jìn)期国际(jì)油价仍将面临宏观情绪和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后市(shì)原油供需逻辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经连续半年(nián)维(wéi)持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后(hòu)续(xù)的减产将很(hěn)快(kuài)到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或将(jiāng)逐步消退，后(hòu)期原油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份油(yóu)价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动的情况下(xià)，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国产(chǎn)量(liàng)的下滑将有助(zhù)于油价的(de)稳(wěn)定(dìng)。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体(tǐ)即将维(wéi)持区(qū)间(jiān)振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的影响(xiǎng)也会(huì)更(gèng)大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周三公布(bù)的EIA报(bào)告(gào)显示原油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预(yù)期管(guǎn)理(lǐ)下，预计今(jīn)年年内剩余时(shí)段供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当(dāng)然(rán)全球(qiú)经济面临衰退风险及(jí)欧美市(shì)场需求疲弱也(yě)会(huì)在一定程度上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价(jià)处在(zài)宏观(guān)利空与供应紧张局面(miàn)形(xíng)成对峙的(de)复杂局(jú)面下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相(xiāng)关(guān)性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出(chū)现较(jiào)大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受到油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需(xū)偏紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高(gāo)硫燃料油市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏(piān)紧。供给(gěi)端方面，随着(zhe)发(fā)电(diàn)旺季(jì)的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分中东出口的(de)下(xià)滑；需求端方面(miàn)，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事(shì)业发电需(xū)求的增长以及(jí)稳定的(de)船(chuán)燃(rán)加注活(huó)动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修(xiū)导致部分(fēn)船(chuán)货延(yán)期(qī)，目前5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽(suī)然检修的(de)装置正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由(yóu)于开斋节整体进程较(jiào)慢，预(yù)计原定本月底恢(huī)复的时(shí)间会(huì)有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表(biǎo)现也较为(wèi)平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基(jī)本面的支(zhī)撑下(xià)，预计后市走势(shì)或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原(yuán)油系品(pǐn)种(zhǒng)波(bō)动将(jiāng)主要(yào)受(shòu)到原油(yóu)价格(gé)的影响，不过基本面差异还是(shì)会让(ràng)各品种表现有(yǒu)强弱(ruò)之(zhī)分，具体来(lái)看，需求即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将(jiāng)强于低硫燃料(liào)油。

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