金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国式现(xiàn)代化中(zhōng)促(cù)进金融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨(z位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念hǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指出(chū)，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较强的(de)持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了热度(dù)很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机(jī)构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题交易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请份额(é)总额(é)超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全(quán)市场规(guī)模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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