公募基金一(yī)季报募集(jí)披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等(děng)到它们用(yòng)事实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率超预(yù)期(qī)回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一(y东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗ī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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