近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民(mín)生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入调查(chá)发现，大连(lián)银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违规(guī)行为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行人大(dà)额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律调(diào)查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报(bào)的数(shù)据，2光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米022年全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任(rèn)人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的(de)公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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