财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆续(xù)召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内容(róng)是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义(yì)，要求公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等(děng)公司负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估利(lì)率对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影响。

小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司(sī)建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，以往的(de)产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票(piào)和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较(jiào)大(dà)。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范(fàn)化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看(kàn)，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本(běn)属性(xìng)有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次(cì)调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将(jiā小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ng)寿险保单的预(yù)定(dìng)利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投(tóu)资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方(fāng)式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低(dī)负(fù)债端成(chéng)本。

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