在锂价(jià)初现企(qǐ)稳态(tài)势的(de)微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层(céng)对中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记(jì)者(zhě)表示(shì)，近期“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了电池厂商们(men)近期去库存动(dòng)作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国(guó)轩高(gāo)科方面看来，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计将高于动(dòng)力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起大落(luò)在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大(dà)争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日(rì)上(shàng)涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行(xíng)业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度(dù)是(shì)处于(yú)投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会维持在(zài)这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的(de)毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如前两者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为(wèi)，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们依然判断今年(nián)新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨高端(duān)正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破(pò)300GWh。早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称

　　降库早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称存效(xiào)果明显

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报(bào)告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于公(gōng)司(sī)在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只是缺(quē)多少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水位下(xià)降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业(yè)整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一(yī)季度(dù)报告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也(yě)显示，其(qí)存货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已经有库存较低的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研报中指出(chū)，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料(liào)方面(miàn)，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右(yòu)，负(fù)极因石(shí)墨(mò)化需要(yào)一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目(mù)前库(kù)存多(duō)集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低(dī)，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全库存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求(qiú)恢复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过(guò)程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利(lì)投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也(yě)作出判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今(jīn)年(nián)预计增速(sù)将会比动力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在(zài)交流中(zhōng)也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行业今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电池(chí)，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在下半(bàn)年放量，而(ér)国内大储市(shì)场方(fāng)面，今年(nián)一(yī)季度(dù)处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的(de)年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的领域，不存在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆(bào)发。而(ér)在大储环节，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项都在一季度，真正出(chū)货(huò)是在(zài)二季(jì)度以后，目(mù)前订单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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