5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日(rì)出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)也超过(guò)百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主力阵(zhèn)营，部分投(tóu)资者短期获利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金流出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计，5月(yuè)15日(rì)当天，全(quán)市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单(dān)日资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得关(guān)注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日(rì)资金净流入(rù)更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌(diē)幅较大(dà)的ETF品种成为市场资(zī)金(jīn)抄底(dǐ)的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联安(ān)半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计(jì)资金净流入(rù)也超过百亿(yì)，全市(shì)场40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，包括科创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内的几大宽基(jī)及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正(zhèng)在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎(yíng)来(lái)更(gèng)广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半(bàn)导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内(nèi)能源革命正在深度(dù)推进(jìn)，海外储能市(shì)场也逐(zhú)步打开，未来十年(nián)新能源(yuán)产业有(yǒu)望迸发(fā)出更强(qiáng)的活力，通过(guò)技术革新带来(lái)的新(xīn)领域(yù)开拓(tuò)出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的(de)表现，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以(yǐ)及对未(wèi)来产业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经历了将近两年的(de)去库存(cún)，目前已经处于(yú)低位区间，且有望(wàng)在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下(xià)，有(yǒu)过一波(bō)表现的证券(quàn)类ETF成(chéng)为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分(fēn)别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流(liú)出(chū)。

　　除了证券(quàn)类(lèi)ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净(jìng)流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金经理对新能(néng)源后(hòu)市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过(guò)去几年催(cuī)生新能源牛市的(de)最大逻辑，但(dàn)从今年(nián)开始，光(guāng)伏行业(yè)随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀缺(quē)，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能(néng)源行(xíng)业(yè)只有在基本面比此(cǐ)前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的(de)增(zēng)量资金，否(fǒu)则就(jiù)会(huì)导致整体板(bǎn)块(kuài)从高(gāo)位(wèi)回(huí)调。”上海(hǎi)一位基(jī)金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源目前(qián)面临的(de)问(wèn)题只是(shì)阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏(fú)行业当(dāng)下只是阶(jiē)段(duàn)性(xìng)过剩，目(mù)前光(guāng)伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有很(hěn)好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差(chà)不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不会像过去(qù)几年(nián)那样(yàng)快，但仍然(rán)会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要(yào)等待市场出现(xiàn)如下几(jǐ)个特(tè)征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜(yí)；二是(shì)增量资金进(jìn)场；三是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表(biǎo)示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难(nán)再有(yǒu)过去那几年(nián)的大级别的系统(tǒng)性机会，更多将是优选个股(gǔ)的(de)结(jié)构性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新能源板羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度块投(tóu)资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的(de)过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能(néng)源行业的发展趋(qū)势(shì)、竞争格局和技(jì)术进(jìn)步(bù)都在以一(yī)种非常理想甚至超(chāo)预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至(zhì)今为止的(de)估值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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