公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此(长征有多长公里 红军长征一共用了几年cǐ)外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很长一段时(shí)间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一目(mù)标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)长征有多长公里 红军长征一共用了几年顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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