全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生(s2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用hēng)产(chǎn)能(néng)力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的(de)负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这(zhè)符(fú)合我们(men)对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下(xià)跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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