美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布(bù)的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本(běn)月的(de)会议(yì)上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发展与他(tā)们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除(chú)进一(yī)步(bù)收紧货(huò)币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的(de)会议上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计(jì)“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强(qiáng)于预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银(yín)行(xíng)压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能(néng)会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓程度(dù)还不足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人(rén)暗示(shì)，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业(yè)的压(yā)力，官员们(men)透露未(wèi)来的(de)决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的(de)方式。但麻烦在干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关(guān)注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行大概(gài)率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一(yī)步提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀(zhàng)正在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一次(cì)，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题(tí)上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们(men)对此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招)入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银(yín)行业(yè)压力再次加(jiā)剧的(de)可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要中最突(tū)出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为(wèi)存在太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有(yǒu)序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时准备使用(yòng)其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不(bù)确定性而言(yán)，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场(chǎng)周三(sān)仍(réng)处(chù)于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第(dì)一(yī)财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依(yī)然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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