5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的(de)一则(zé)公(gōng)告(gào)，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份正在(zài)筹划发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限(xiàn)公司（下(xià)称文华(huá)财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集(jí)配(pèi)套资金。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对(duì)其(qí)首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经(jīng)一(yī)卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交(jiāo)易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联交易(yì)。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一(yī)和上(shàng)海经一(yī)分别控(kòng)制(zhì)文(wén)华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互联网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业务因验(yàn)收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及(jí)利(lì)润下(xià)降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(025是哪里的区号，025是哪里的区号查询zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示，报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业025是哪里的区号，025是哪里的区号查询(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品(pǐn)新一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关(guān)于(yú)本次交易(yì)的(de)初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需(xū)履行(xíng)必要(yào)的内部决(jué)策程序(xù)，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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