近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的(de)看重是一(yī)以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车(chē)价值(zhí)链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各(gè)自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污个(gè)股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电(diàn)池(chí)的企业(yè)发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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