今年以来，港股(gǔ)走势可谓(wèi)一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前基金一季(jì)报披露渐(jiàn)落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位(wèi)略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基(jī)金基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，预(yù)计(jì)港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场已经进入了企业(yè)盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行，板块方面，看好政(zhèng)策优化下(xià)的(de)消费(fèi)和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓(cāng)位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港通基(jī)金（不(bù)同份(fèn)额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字(zì)的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基(jī)金(jīn)港股持仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒(héng)生科技(jì)指数为(wèi)代表的(de)港股数字(zì)经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反(fǎn)弹的(de)N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同(tóng)时(shí)，不少知名基金经(jīng)理在一季度加大了对港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港股配置在10-40个百(bǎi)分(fēn)点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪港深不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)新机(jī)遇A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股(gǔ)创新视野一(yī)年持有A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)一(yī)季报，被(bèi)陆港通(tōng)基金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增(zēng)持情况排序(xù)，加(jiā)仓幅(fú)度最大的前(qián)十只港股为(wèi)中国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团(tuán)、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空(kōng)股(gǔ)份、华电(diàn)国际电力(lì)股(gǔ)份、越秀地(dì)产、中广核(hé)电(diàn)力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产开发(fā)等领(lǐng)域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基金在(zài)一季(jì)度(dù)对其大幅加仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波(bō)动中上行，重(zhòng)仓(cāng)港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年持有基金基(jī)金经理史博在一(yī)季(jì)度(dù)中(zhōng)表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市(shì)场投资(zī)机(jī)会(huì)：中(zhōng)国经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活动和市场需(xū)求继续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复速度加快(kuài)；海(hǎi)外无风险(xiǎn)利(lì)率方面，3月初非农和通胀数据(jù)以(yǐ)及突发的银行(xíng)风险事件已经让美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味(wèi)着了加息(xī)进入(rù)尾(wěi)部区域；风险偏好方(fāng)面，欧(ōu)美银(yín)行业风(fēng)险事件(jiàn)对市场(chǎng)冲击可控，国(guó)内政(zhèng)策(cè)积极信(xìn)号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将(jiāng)在(zài)波(bō)动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，在板块配(pèi)置(zhì)方面，我们将加(jiā)大对政策优(yōu)化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反(fǎn)转修复的(de)互联网和医药(yào)、高景气的(de)制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济的(de)代表(biǎo)行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合(hé)规整治及(jí)业(yè)务梳理后，股(gǔ)价均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关(guān)公司，也更具有数据(jù)、平台和算法(fǎ)的整合能力，通(tōng)过推出人工(gōng)智(zhì)能相关模型(xíng)及(jí)应用(yòng)，提升自(zì)身运营效(xiào)率，以及对外输出(chū)算法(fǎ)和算力(lì)。作为人(rén)工智能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中(zhōng)长期看好港股数(shù)字经济板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周(zhōu)欣(xīn)表示，港股市(shì)场方面(miàn)，港(gǎng)股市场大部(bù)分的企业盈利来源于中国内地(dì)，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支(zhī)撑(chēng)港股(gǔ)公司(sī)盈利的(de)环比增(zēng)长，从而支(zhī)撑下港(gǎng)股公(gōng)司下(xià)半年(nián)的(de)市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一(yī)定的增(zēng)长，但是由于基数效(xiào)应，下半年(nián)港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速会(huì)较(jiào)上半年有(yǒu)所(suǒ)回落。对(duì)于估值相对较高(gāo)的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公(gōng)司的估值仍将受到一(yī)定程度(dù)的压(yā)制，但(dàn)是(shì)当行业龙头公司受情绪(xù)影响出现(xiàn)超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物(wù)医药行业仍将处在行业不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)的红利中(zhōng)，但是随着(zhe)中报(bào)业绩的释放和四季度集采的预期，生(shēng)物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现一定的调(diào)整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场已经进入(rù)了企业(yè)盈利(lì)的(de)拐点且即将迎(yíng)来收入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息周期临近尾声(shēng)流(liú)动(dòng)性逐(zhú)步宽(kuān)松(sōng)背景(jǐng)下，中国资产的吸引力有望(wàng)进(jìn)一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估(gū)值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中国经不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)济修复有望成为全球投资(zī)的主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前期降本增效优的行业和板块更有望(wàng)受(shòu)益(yì)于经济复苏，盈利(lì)预测有(yǒu)较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎接下一(yī)轮(lún)的收入(rù)扩张机会(huì)，有望开启(qǐ)二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险(xiǎn)比显著(zhù)右(yòu)偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期(qī)中上行风险显著大于(yú)下行风险(xiǎn)的行业(yè)。市(shì)场预(yù)期(qī)在低位、景气度(dù)有(yǒu)拐点或持(chí)续性超(chāo)预期的(de)行业。供需格局佳，价(jià)格(gé)弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会(huì)：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中(zhōng)有升，以及分(fēn)红意愿(yuàn)提(tí)升的高股息资产的(de)投(tóu)资机会(huì)，如(rú)通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)