美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如(rú)何保护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露(lù)出了业内(nèi)人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观(guān)的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚(wǎn)一些(xiē)。事实(shí)上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和散(sàn)户(hù)投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的(de)最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明regretted用法及例句，regret的用法和例句(míng)实(shí)际(jì)违约的可能性(xìng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们(men)有可(regretted用法及例句，regret的用法和例句kě)能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的(de)需求(qiú)的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和(hé)美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被(bèi)认为(wèi)regretted用法及例句，regret的用法和例句最有(yǒu)可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶(yé)伦(lún)所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一(yī)定程(chéng)度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收(shōu)益(yì)率推至了(le)当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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