华尔街真是(shì)风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根(gēn)据福布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自(zì)新(xīn)投资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一(yī)直(zhí)在使用从新(xīn)投资者那里获得的(de)资(zī)金向老(lǎo)投资者支(zhī)付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为(wèi)最(zuì)后一批'持有资金的(de)风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm登堡研究还(hái)在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸(kuā)大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上次报(bào)告的资(zī)产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易(yì)价格均低于(yú)各自的(de)资产37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm净(jìng)值。资产净值是(shì)衡量基金(jīn)业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基(jī)金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新(xīn)股，以满足(zú)股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬(tái)高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关(guān)系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假(jiǎ)设，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一(yī)份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股东的(de)利(lì)益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们(men)坚(jiān)持(chí)公(gōng)开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义(yì)是最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主义(yì)投资(zī)已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们的(de)维权(quán)原则(zé)付诸于我们的多数控(kòng)股公(gōng)司以及(jí)我(wǒ)们(men)投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过(guò)对冲头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在(zài)能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和(hé)员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股(gǔ)东权益(yì)机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于今(jīn)年2月做空(kōng)印(yìn)度(dù)首富的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百页的(de)做空报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外(wài)资纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国(guó)全(quán)国公共(gòng)广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的(de)债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的(de)个(gè)人净资产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师和(hé)记者(zhě)，来(lái)进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森(sēn)来(lái)自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大学学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加(jiā)入了以色列的(de)救护(hù)车急救(jiù)部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名(míng)字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完(wán)全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生产能力方面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的(de)股价(jià)位于低点(37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmdiǎn)附(fù)近时(shí)，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空推特，推(tuī)特股价随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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