本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份(fèn)额(é)分开计(jì)算），博(bó)时北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批(pī)4只(zhǐ)北(běi)证50指数(shù)基金产品(pǐn)已有3只成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性(xìng)问(wèn)题是(shì)制约北交所(suǒ)发(fā)展的首(sh当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗ǒu)要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资(zī)金不断涌入下，流动(dòng)性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，正是长线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪北证50成份指数，由于(yú)是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成(chéng)立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公(gōng)募基金(jīn)公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产(chǎn)品也是(shì)以发起(qǐ)式(shì)的形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，除(chú)博(bó)时(shí)基金旗下产品正在(zài)发行(xíng)外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月(yuè)27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认(rèn)购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价值，万家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金经(jīng)理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业(yè)务相关度较高的同类股票(piào)，具有(yǒu)较大(dà)估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的(de)增强和创新型中小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来(lái)，该指数经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今年一季度(dù)上(shàng)涨当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成(chéng)立(lì)，这使(shǐ)得北交所整体流动性(xìng)有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度来(lái)看，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗以及公司业绩(jì)持续释放，北交(jiāo)所板块(kuài)整(zhěng)体走(zǒu)势有(yǒu)望持(chí)续向好。”北(běi)京一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司(sī)业绩表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司净(jìng)利润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交所(suǒ)上市公司(sī)全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司(sī)增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净(jìng)利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所上市(shì)公司业(yè)绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内(nèi)收益为(wèi)负外(wài)，其(qí)余9只北交所主题权益基金(jīn)年内均(jūn)斩获(huò)正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北(běi)交所慧选两年定开、嘉(jiā)实(shí)北交所精选两年(nián)定开分别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，不过正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年基(jī)金经(jīng)理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交所市场(chǎng)上，制约其(qí)发展的依然是(shì)市(shì)场本身较差(chà)的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业(yè)数量外，后续北交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪(hù)深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被显著低估(gū)，也是长线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在当前的位置，对(duì)于(yú)北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经(jīng)非常便宜(yí)，他们(men)测算前几大重仓股的平均(jūn)估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估(gū)值(zhí)水平(píng)对于具备(bèi)专精特(tè)新特性的中小成(chéng)长型企业(yè)而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业(yè)绩表现来看，他们(men)发(fā)现很多(duō)北交所公司今(jīn)年(nián)以来依(yī)然延续了(le)较快的增长速度，发展整体(tǐ)是(shì)符(fú)合预期的(de)，业(yè)绩的持续增长进(jìn)一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)做(zuò)市(shì)交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业务指引》，下调部分交易(yì)费(fèi)率(lǜ)，北交所股票(piào)将纳(nà)入(rù)中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系(xì)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)11月(yuè)份正式上线(xiàn)等(děng)政策的密集发(fā)布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵护的力(lì)度，政策的暖风(fēng)对(duì)整个市场(chǎng)构成(chéng)中长期(qī)利好。

　　四(sì)是(shì)北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股(gǔ)，供给上来了(le)，给他们增加了筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由于供给增(zēng)加对整个市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是市场长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他(tā)们选择优质中小专精特新(xīn)企业的难度(dù)是(shì)相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表示(shì)，北交所(suǒ)作为新兴的股票(piào)交(jiāo)易市场，目前(qián)仍(réng)处于初(chū)创期，上市股票数(shù)量还不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水平相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快速(sù)发展，投资机(jī)会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分(fēn)之一，或有(yǒu)望随着北交所(suǒ)改革的不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年(nián)一(yī)季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部(bù)分专精特新次新(xīn)股及北证50中高权重、低(dī)估值公司获增(zēng)持较多(duō)。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关(guān)注度提升，北交所(suǒ)流动性(xìng)随之改善(shàn)，这些大市值、高权(quán)重、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较(jiào)大。

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