5月迎来开门红(hóng)，A股成(chéng)交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费(fèi)、新能(néng)源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股(gǔ)出炉，传(chuán)媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金(jīn)股(gǔ)，从(cóng)行业来(lái)看，机(jī)械设备行业板(bǎn)块(kuài)暂(zàn)时是5月机(jī)构人气最高的板(bǎn)块(kuài)，占(zhàn)比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与(yǔ)中特估概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业(yè)出(chū)现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计(jì)算机板块(kuài)关注度则快(kuài)速下降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情(qíng)走势相(xiāng)互印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最后的那个(gè)。

　　此(cǐ)外，食品饮料(liào)、商贸(mào)零售(shòu)的关(guān)注度也小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五(wǔ)一旅(lǚ)游市场(chǎng)的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集中度(dù)来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被2家(jiā)及(jí)以上的机构(gòu)共(gòng)同推(tuī)荐(jiàn)。其(qí)中三只传媒(méi)股同时获(huò)得(dé)3家以上机构推荐，分别(bié)是(shì)三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关注(zhù)的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放(fàng)开后，新产品（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回(huí)顾(gù)，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略(六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写lüè)表(biǎo)现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益，海(hǎi)通(tōng)证券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略(lüè)盈(yíng)利(lì)，收益中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘(pán)行情(qíng)的(de)撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端行(xíng)情的演绎体(tǐ)现在热门金(jīn)股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时(shí)获得4家(jiā)机构的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上(shàng)的回(huí)撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电(diàn)子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资方向(xiàng)做了预判，综合多家观点，券商们对(duì)五月的大盘(pán)的看法比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的(de)走(zǒu)势机构(gòu)有分歧，区(qū)域规划(huà)、券商、沪港通、个(gè)股(gǔ)期权则因有事件驱动所以有短期的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票(piào)市(shì)场的相对弱(ruò)势。这有悖于现(xiàn)代投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也(yě)发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全(quán)A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经(jīng)济的(de)微刺激(包括重大项目的陆(lù)续推出和开(kāi)工)不会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层(céng)对信(xìn)用风险及资产价格风险的容忍度正在降低(dī)，但在投资(zī)缺(quē)口(kǒu)重(zhòng)回下行通道、通胀继续(xù)低(dī)位徘徊的(de)经(jīng)济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期(qī)看二级市场估值(zhí)体系国际化是趋(qū)势，优质成长有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲起跳的机(jī)会，可以做(zuò)一把(bǎ)反弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断在去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要(yào)么减少负债，要么增加资(zī)本，减(jiǎn)负债会带(dài)来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市(shì)场(chǎng)尚未走(zǒu)出这种被动局面的影响。PMI数(shù)据显示经(jīng)济下行压力(lì)暂时(shí)有所缓和，但(dàn)尚无(wú)法期(qī)望(wàng)经济会出现持续或(huò)者大幅改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意(yì)味(wèi)着流动性出现(xiàn)主动式(shì)改善(shàn);风险偏(piān)好受刚(gāng)性兑付打破(pò)预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供(gōng)给担(dān)忧(yōu)。总体(tǐ)上仍维持二季(jì)度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓(cāng)位;相对来(lái)说(shuō)，中盘(pán)股(gǔ)如医药、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等一线白马(mǎ)等业绩(jì)增长确定(dìng)性高、估(gū)值(zhí)不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写一些积极因素(sù)正(zhèng)出现，将(jiāng)给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思(sī)维仍(réng)在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观(guān)面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事件性亮(liàng)点望提(tí)振市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出(chū)现，建(jiàn)议(yì)备战回(huí)调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利(lì)增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的(de)微刺激(jī)下，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲(chōng)来自房(fáng)地产等领(lǐng)域带来的经(jīng)济下行动能，基本面预期很有可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革和结(jié)构(gòu)调整依然(rán)是政策主要目(mù)标，政府(fǔ)不托底，政策不(bù)全面放松(sōng)的情况(kuàng)下，房地产风(fēng)险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏(piān)好都有(yǒu)不利影(yǐng)响(xiǎng)。监管(guǎn)部(bù)门的(de)维(wéi)稳措施亦难以改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破(pò)的趋(qū)势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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