美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济(jì)发展与他们(men)目前的(de)预期一(yī)致，那(nà)么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来(lái)的(de)会议上可(kě)能(néng)有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对(duì)于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明(míng)是(shì)温和的(de)。

　　然(rán)而，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力(lì)市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活(huó)动的(de)放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布(bù)连(lián)续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定(dìng)性和近期银行业(yè)的(de)压(yā)力(lì)，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不确(què)定，在(zài)这次(cì)利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此保留(liú)加息(xī)的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至关重要(yào)的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调(diào)高利(lì)率或(huò)是(shì)维持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不(bù)应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基于这样一(yī)种假设，即(jí)经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的(de)做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他(tā)们(men)不(bù)会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确(què)保金融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在(zài)此(cǐ)期间进一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为(wèi)存(cún)在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和(hé)监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会(huì)谈判代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(měi)国(guó)联(lián)邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的(de)。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否(fǒu)有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需(xū)要(yào)意识到他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政(zhèng)部周三(sān)发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本(běn)财年第一财(cái)季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计(jì)算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面(mià第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发n)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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