“非(fēi)农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳(láo)工部(bù)数据显示，美国5月(yuè)非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来(lái)最(zuì)大增幅。5月(yuè)失业率为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　非(fēi)农就业数据公布(bù)后，美国国债(zhài)价格盘中跳(tiào)水，收益率拉升(shēng)，对(duì)利率前(qián)景(jǐng)更敏感的两年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率日内升幅扩大到10个(gè)基点以(yǐ)上；美(měi)元(yuán)指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合(hé)约定价显(xiǎn)示，投(tóu)资(zī)者预期的美联(lián)储7月加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会(huì)议期(qī)间将加(jiā)息25个(gè)基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体高(gāo)开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼斯工业(yè)平均(jūn)指数涨超740点、涨(zhǎng)超(chāo)2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大(dà)指数(shù)连续两日集体收涨。

　　道(dào)指收涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)暗示12月(yuè)放缓加息当天以(yǐ)来最(zuì)大(dà)收(shōu)盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去(qù)年4月以来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个月低谷，但未(wèi)能抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周来首次累(lèi)跌，市(shì)场焦点(diǎn)转向(xiàng)本(běn)周末(mò)的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和(hé)美债(zhài)收益率反(fǎn)弹的(de)打击(jī)下持续下行(xíng)，创两周(zhōu)多来最差(chà)单(dān)日表现(xiàn)。

　　东证衍生品研(yán)究院(yuàn)分析师徐(xú)颖表(biǎo)示，就5月(yuè)新增就(jiù)业人数而言，美国劳动力市场(chǎng)存在(zài)韧性(xìng)。可以看(kàn)到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市场预期的19万人(rén)，同时4月非(fēi)农从25.3万(wàn)上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人(rén)，2023年至今(jīn)平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业主要集中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政(zhèng)府部(bù)门（+5.6万），信息行(xíng)业就业(yè)人数减少，私人服务行业整体(tǐ)表现(xiàn)好于4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现亮(liàng)眼(yǎn)，与近期房地产市(shì)场(chǎng)的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制造(zào)业中非耐用品生产连(lián)续(xù)三个(gè)月(yuè)就业人数减少，与制造业目前(qián)持续收缩(suō)的(de)状态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就(jiù)业报告也显示出就业市场边际(jì)降温(wēn)的(de)更多(duō)迹象，5月失(shī)业人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员(yuán)人数的增加(jiā)，失业率预计会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失(shī)业率水平基本是60年代以(yǐ)来的最低(dī)水平，在(zài)失业(yè)率(lǜ)回升至(zhì)4％之(zhī)前，预计还不会引发市(shì)场(chǎng)和官(guān)方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参(cān)与率稳定在(zài)62.6％，4月(yuè)职位空缺(quē)数量回(huí)升，就业(yè)市场供需矛盾仍在，但随着需求(qiú)降温，已经有所缓解(jiě)，体(tǐ)现为工资(zī)上涨压力开始降温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资(zī)对通胀(zhàng)的助推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美(měi)联储进一(yī)步加息的(de)必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利(lì)率会议“按兵不动(dòng)”是大概(gài)率事件，还(hái)需要关注(zhù)后续公(gōng)布的(de)5月美国(guó)通胀数据，当前的(de)就业(yè)市场状态可以支撑在通(tōng)胀压(yā)力较大(dà)时继续加息。美联储(chǔ)利率会(huì)议落地(dì)前，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态，预计美元指数在105附近(jìn)偏(piān)强运行，随着美国政府债务(wù)上限问(wèn)题落地(dì)，美债收益率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预(yù)计(jì)国际金价在1950美元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能(néng)会进一步减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能(néng)的(de)选项(xiàng)之(zhī)一是额外减产约100万(wàn)桶(tǒng)/日。而此前有报道称(chēng)，欧佩克+不太可(kě)能在会议上决定(dìng)进(jìn)一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味(wèi)着(zhe)更多的(de)不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成(chéng)员(yuán)国(guó)之间相互争吵，美国、加拿(ná)大和(hé)巴西等国家还在蚕食该(gāi)集团的市场(chǎng)份额，这也(yě)让分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成员国(guó)在4月份(fèn)承(chéng)诺(nuò)，从5月份(fèn)开(kāi)始(shǐ)自愿减产，不过这些行动都未能止住油价的下跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特能源(yuán)大臣威胁要进一步减(jiǎn)产，他告(gào)诫投机者要“当(dāng)心”。两天后(hòu)，俄罗(luó)斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克则(zé)与沙(shā)特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官(guān)员(yuán)表示(shì)，他(tā)认为欧佩克+本周(zhōu)末不可能(néng)减(jiǎn)产(chǎn)，布伦特(tè)油(yóu)价可能会在年(nián)底前自行回(huí)升至每桶80美(měi)元。

　　数据和分(fēn)析公司(sī)OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想(xiǎng)在(zài)欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低估(gū)沙特在欧佩(pèi)克+会(huì)议期间采取行动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克+希望维持石油(yóu)市(shì)场稳(wěn)定，我们将(jiāng)毫(háo)不犹豫地(dì)做出任(rèn)何决定，以(yǐ)使市场更(gèng)加平衡。他似乎支持进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原(yuán)油价格在六(liù)个月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不(bù)会成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员(yuán)！

　　当地时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯(sī)基在与(yǔ)爱沙(shā)尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，在俄乌冲(chōng)突进行期(qī)间，乌克兰不(bù)会成为北约成员。泽连斯基说，不是因为不(bù)想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听(tīng)到声(shēng)音，这一(yī)点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌(wū)克(kè)兰在成为北(běi)约(yuē)成员国之前需要(yào)更多安全保障，乌(wū)克兰需要把(bǎ)这些保(bǎo)障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真正获得安全保证(zhèng)，有资格(gé)成为北约成员。

　　据(jù)参考(kǎo)消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援(yuán)引知情人士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各(gè)国领导人(rén)明确表示，除非向基(jī)辅提供加(jiā)入(rù)北(běi)约的(de)路(lù)线图，否则(zé)他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月(yuè)1日(rì)在访问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经做好了加入北(běi)约的准备，基(jī)辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加(jiā)入北(běi)约一事，法(fǎ)国(guó)、德(dé)国(guó)等北约(yuē)国家持反(fǎn)对(duì)意见(jiàn)。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期(qī)间(jiān)表示，德国(guó)不认为北约应该在近期内(nèi)接(jiē)纳乌克(kè)兰(lán)。此外，包括法国在内的(de)其(qí)他一些北约成员国(guó)也不希望乌克兰迅速成(chéng)为北约成员国，而只是希望为乌克(kè)兰提(tí)供安全(quán)保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗(zōng)商品市场出现普涨(zhǎng)行情。从海外(wài)宏(hóng)观层(céng)面来看(kàn)，美国债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国(guó)参议院通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法案，暂(zàn)时取(qǔ)消了(le)政(zhèng)府(fǔ)31.4万亿美元的债务上限，避免了(le)可能出现(xiàn)的美国有史以来首次违(wéi)约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时(shí)在美(měi)联储(chǔ)本月会议或暂停加息的(de)预期推动(dòng)下，美元指数回落至一周低点，对(duì)风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内(nèi)方面，中国(guó)5月(yuè)财新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时(shí)市场(chǎng)也在翘首等(děng)待新一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万(wàn)二关口(kǒu)

　　周五，在市场(chǎng)情(qíng)绪回暖的带(dài)动下，天然橡胶期货价格(gé)回(huí)升。截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，天(tiān)然橡胶期货主力合约站(zhàn)上12000元(yuán)/吨的(de)整(zhěng)数关口。纵(zòng)观本周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货主力价格表现振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天胶(jiāo)市(shì)场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽(kuān)幅振(zhèn)荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个月以来，天然橡胶市场消息比(bǐ)较热闹(nào)，前(qián)有云南旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐(zhú)步归(guī)于平静(jìng)。从(cóng)整个5月行情来(lái)看，生意(yì)社指(zhǐ)出，5月天然(rán)橡胶行情上半月上(shàng)行，下半月回(huí却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念)调(diào)，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意(yì)社商品行情分析系统监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻易(yì)被(bèi)破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小幅上(shàng)行，但市场供多需少，终究无力支撑，上(shàng)行态势(shì)转而向下。

　　五一假期归(guī)来，市场(chǎng)传言称国储(chǔ)今年将(jiāng)收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响持续多(duō)日(rì)。直至5月月中(zhōng)，收(shōu)储传闻(wén)叠加产区(qū)降雨，市(shì)场氛围(wéi)再次提升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该(gāi)消(xiāo)息始终未得到证实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐(zhú)步(bù)消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割(gē)品博(bó)弈仍然(rán)激烈。中信建投期(qī)货能化分析师童长征(zhēng)表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息息相关(guān)。他指(zhǐ)出，国储收储的政(zhèng)治、战略(lüè)意(yì)义大于经济意义，橡胶与(yǔ)石油(yóu)、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大工业(yè)原料(liào)，是关系国计民(mín)生、国防安全(quán)的(de)重要战略物资。毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，对于全球(qiú)来(lái)说(shuō)，天(tiān)然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考虑到一(yī)个事实：中国的天然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度依赖进(jìn)口。从中国本身的天(tiān)然橡胶来说，是(shì)供不应求的。因此，在(zài)当前诡谲多变的国际政治格局中，对(duì)天然橡胶的(de)储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收储(chǔ)的(de)对象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交割(gē)品）。10万吨的(de)量相对于整个天然橡胶的年产却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念量来说非常小，不(bù)过才占0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，对天(tiān)然(rán)橡胶整体的供求几无(wú)影响。但是如(rú)果收储(chǔ)的对象是交割品的(de)话(huà)，性质就不同了。因(yīn)为目前全年国产全乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其(qí)实(shí)占到相当全年交割(gē)品(pǐn)产量的1/3—1/2，这(zhè)是非(fēi)常大的一个比例。”在(zài)童长征看来(lái)，如果国(guó)储(chǔ)轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事(shì)件成(chéng)立，根据交割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历史上收(shōu)储(chǔ)的影响(xiǎng)，RU的价格有可能(néng)会更上一层(céng)楼(lóu)。但是，由(yóu)于(yú)整个事件的(de)进程(chéng)会(huì)非常缓慢，价格(gé)的(de)反应不会即刻见效。

　　供(gōng)应旺季(jì)来(lái)袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随(suí)着(zhe)物候(hòu)条件(jiàn)的改变，产(chǎn)区全面开割上量，橡(xiàng)胶(jiāo)供应旺(wàng)季到来，然而(ér)天胶下游需(xū)求并未有(yǒu)趋势性(xìng)改善(shàn)，胶价上(shàng)涨(zhǎng)动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分(fēn)析(xī)师胡华钎告诉记者，目前全球天然(rán)橡胶供应进(jìn)入(rù)季(jì)节(jié)性的(de)增(zēng)产期，中国(guó)云南(nán)天(tiān)然橡(xiàng)胶产区加(jiā)速恢(huī)复开割(gē)，预计6月中旬全面(miàn)开割，海南产区已经全面开割，海外越南天然(rán)橡胶产区也(yě)全面开割，目前主要产(chǎn)胶国产(chǎn)区逐(zhú)渐进入雨(yǔ)季，物(wù)候(hòu)条(tiáo)件已经由差变好。但是由(yóu)于目(mù)前天然(rán)橡(xiàng)胶上游原料价(jià)格相(xiāng)对(duì)偏(piān)低，胶农割(gē)胶积极性不(bù)高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也(yě)不高。

　　大(dà)地期货橡(xiàng)胶研究员(yuán)唐(táng)逸(yì)表示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步(bù)恢(huī)复(fù)正(zhèng)常，产量逐渐增加(jiā)。目前云南产(chǎn)区大面积(jī)开割，预(yù)计后市(shì)仍(réng)有较(jiào)多降雨(yǔ)，干旱(hàn)情况已(yǐ)得到缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰(tài)国东北(běi)部产区(qū)逐步上量，南部产出仍在低(dī)位(wèi)，本周(zhōu)以及(jí)下(xià)周(zhōu)预计雨水较多。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开割，原(yuán)料数量逐步增加。同时根(gēn)据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区(qū)降雨量虽然处于历史(shǐ)均值以下(xià)的概率较高(gāo)，但(dàn)由于季节性的(de)因素，降雨绝对数量(liàng)仍然能够保证。因此，他(tā)预计(jì)后市(shì)“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行情上涨的主要因素(sù)。

　　从需求端(duān)来看(kàn)，东证衍生(shēng)品研(yán)究院能化(huà)高(gāo)级分析师曹璐表示(shì)，目(mù)前轮胎厂家(jiā)外贸(mào)订单(dān)量较为(wèi)充足(zú)，对开工率(lǜ)形成一(yī)定支撑，加上轮胎(tāi)用原料价(jià)格处于低位，轮胎厂家(jiā)开工积(jī)极性尚可。而内(nèi)销市(shì)场需求表现依然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期(qī)库存为主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补(bǔ)货(huò)。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯最新数据显示，目前下游外贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺(quē)货现象仍存，企业排产积极(jí)性不减。半钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小(xiǎo)降(jiàng)，个别(bié)企业因(yīn)内销出货(huò)压力加大，为控制成品库存压力，存适(shì)度(dù)降负现象(xiàng)，全钢(gāng)胎样(yàng)本企业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡(hú)华钎认为，目前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于供(gōng)需两(liǎng)弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主要是不同的市场主体(tǐ)预期不(bù)同(tóng)，但是整体来说此前市场(chǎng)对今年(nián)的预期(qī)过高(gāo)。从下游轮胎行业来看，今(jīn)年以来国内轮(lún)胎开工、产(chǎn)量(liàng)和出(chū)口同比数据还(hái)是(shì)不错的，反映国内实际(jì)需(xū)求并不差。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽车(chē)刺(cì)激政(zhèng)策退出，今(jīn)年(nián)国(guó)内(nèi)汽(qì)车市(shì)场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消息较多(duō)，市(shì)场总体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现(xiàn)货库存持(chí)续攀升，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是其(qí)实是进口过多(duō)导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目(mù)前主(zhǔ)要还是宏观面主(zhǔ)导胶价走势(shì)，一(yī)方面中国经济复苏进程、人民币汇率(lǜ)波动(dòng)；另一方面(miàn)美联储(chǔ)加息(xī)进程，以及(jí)美国银(yín)行(xíng)危机(jī)和美债上限问题(tí)等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有(yǒu)天气和轮储仍(réng)有可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面(miàn)预计比上半年好(hǎo)，比如美联储加息步伐暂缓、国(guó)内经济回(huí)暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市场没有明(míng)确(què)方向，主要跟随宏观因(yīn)素波动。”唐逸认(rèn)为(wèi)，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走(zǒu)势的主(zhǔ)要(yào)因素(sù)，随着各产区开(kāi)割(gē)后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然偏(piān)慢，预计干(gàn)胶(jiāo)的数(shù)量并不会少，包括(kuò)今年交割品的(de)数量(liàng)。我们中期观点仍然偏空，后市预(yù)计存(cún)在下跌(diē)的(de)空间。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示，在供给端(duān)没(méi)有天气影响的情况下，后续主导胶价(jià)的因(yīn)素(sù)主(zhǔ)要在需(xū)求端。从(cóng)下半年来看，外需受海(hǎi)外经济(jì)衰退和(hé)汽车半导体(tǐ)短缺(quē)影响，预计难(nán)有起色。外需(xū)走弱也导致海外货源(yuán)涌(yǒn却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念g)入国内，对国内现货端构成压(yā)力。内需方面，春(chūn)节前市场基于内需复苏的逻(luó)辑，已经出(chū)现一波(bō)反弹行情，但节后市场从交(jiāo)易预期开始(shǐ)转向交(jiāo)易现实，由(yóu)于国(guó)内需(xū)求复苏(sū)不及预期，胶价(jià)因此持续(xù)承压运行。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱(qū)动(dòng)，只有价格的绝对低位才能刺激有效(xiào)的(de)去(qù)库和资金(jīn)再次做多的(de)意愿(yuàn)。后续还需继续关注(zhù)天(tiān)气端(duān)是(shì)否(fǒu)有扰动因素，一(yī)旦天气出现异常状况，或将带来新(xīn)的阶段性行情。（有(yǒu)删(shān)减）

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