近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　昆明市属于几线城市，云南最好三个城市交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起昆明市属于几线城市，云南最好三个城市涉嫌违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng昆明市属于几线城市，云南最好三个城市)参与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应(yīng)的(de)公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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