全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提(tí)交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位(wèi)列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　<宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期strong>桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微(wēi)发文称，“宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需(xū)要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策(cè)。

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