为了(le)让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美(měi)星进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二(èr)级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户(hù)组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部(bù)分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是(shì)否合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在(zài)案(àn)证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对(duì)待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股票继(jì)续(xù)由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉(shè)案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何(hé)德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事(shì)人所提相关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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