财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不siki老师是哪个大学的？知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gūsiki老师是哪个大学的？)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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