踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万(wàn)不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一(yī)季度(dù)股东户(hù)数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光(guāng)了(le)其重要(yào)投资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财(cái)务(wù)数据，后者录(lù)得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示(shì)，截至报(bào)告(gào)期末(mò)，公(gōng)司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板块有三个(gè)出现不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年(nián)度，三六零(líng)营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别，净(jìng)利(lì)润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系营业(yè)收入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合、通过(guò)不同(tóng)渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递(dì)公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅(fú)则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅(guō)，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别国(guó)基金报(bào)记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅(fú)增加。截至到去(qù)年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度(dù)保持(chí)基(jī)本(běn)不(bù)变(biàn)，但到了(le)今年(nián)一季度(dù)末股东(dōng)数(shù)来(lái)到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为代表的十大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东名(míng)单(dān)显示，一(yī)季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中(zhōng)发(fā)助(zhù)力壹号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便(biàn)按一季度均价(jià)计(jì)套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其(qí)投资企业、造车(chē)新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大(dà)，而三年(nián)累计亏损已(yǐ)经(jīng)超过百亿，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零(líng)全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其(qí)持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转让(ràng)给(gěi)两家有(yǒu)限(xiàn)合伙企业，对应的增资额(é)为10亿(yì)元(yuán)。据(jù)此估算(suàn)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增(zēng)资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三六零发(fā)布《关(guān)于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)股改(gǎi)，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据(jù)出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面值出现较大投资(zī)损(sǔn)失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏览器(qì)确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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