关注市场热(rè)点消(xiāo)息。

　　美联储布(bù)拉德：利(lì)率可能需要进一步提高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储行长(zhǎng)布拉德表示(shì)，决策者可能不得不进一步提高利率以(yǐ)给(gěi)通胀降温，但他补充称，自己(jǐ)将观望一(yī)定(dìng)时间，看看经济数据表现(xiàn)再决定6月应该采取(qǔ)何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个(gè)月采取的激进政(zhèng)策遏制了通胀的(de)上升，但目(mù)前还(hái)不(bù)清楚通胀是否处(chù)于通往2％的(de)道路上(shàng)。” 布拉德(dé)表示，需要(yào)看到“通胀实质性(xìng)下降”才能确信没(méi)有(yǒu)必要加息(xī)。

　　布拉德(dé)还(hái)表示，他认为美联储仍然可(kě)以实(shí)现软(ruǎn)着陆，在(zài)不触发(fā)经济严重下滑的情况下帮助通胀率回到2％目(mù)标。

　　“经济可能(néng)陷(xiàn)入衰退，但这不是基线情景(jǐng)。我认为基线(xiàn)情境是经济增(zēng)长缓慢，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场可(kě)能(néng)略有(yǒu)疲软，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决(jué)策者中鹰(yīng)派官员的代表人物，素有(yǒu)“鹰王”之称，但今年(nián)在联邦公(gōng)开(kāi)市(shì)场(chǎng)委员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通合作15日正式启动

　　中国人民银行(xíng)5月5日表示，香港(gǎng)与内(nèi)地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（即 “互换通”）的(de)各项准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)进展顺利(lì)，初(chū)期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，“北向互换通”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。

　　“北向互换(huàn)通”，是香港及其他国家和地区(qū)的(de)境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在(zài)交易、清算、结算等方面互联(lián)互通的机制安(ān)排，参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算(suàn)币种为人(rén)民币。

　　参与“北(běi)向互换通”的(de)境内投资者需(xū)与外汇(huì)交易中心(xīn)签署报(bào)价商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互(hù)换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类(lèi)会员的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外投(tóu)资者为符合人(rén)民银行要(yào)求并完成内地(dì)银行间债券市场准入(rù)备(bèi)案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限的境外投(tóu)资者需同时申(shēn)请成为(wèi)场外结(jié)算公(gōng)司的清算会(huì)员或该类会(huì)员的清算客户。

　　初(chū)期全市场(chǎng)每日交易净限额为200亿元人民(mín)币，清算(suàn)限额为40亿元人民币，后续(xù)可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　罕见大乌龙(lóng)，上交所道歉

　　昨日，转债市场(chǎng)出现(xiàn)“大(dà)乌龙”。原本公告停牌的嵘(róng)泰转债，昨日(rì)早盘却仍能正(zhèng)常交易(yì)，盘中(zhōng)一(yī)度上涨近15％。上(shàng)交所发现后(hòu)，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌，并发布(bù)公告，就相关原因(yīn)进(jìn)行排查(chá)。

　　5月5日盘(pán)后，上交所发(fā)布关于嵘泰转债停(tíng)牌及(jí)相关交(jiāo)易处理情(qíng)况的公告。公告称(chēng)，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份(fèn)有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称公(gōng)司(sī)）在(zài)上交所网站发布关于实(shí)施“嵘泰转债(zhài)”赎回(huí)暨摘牌的公告称，嵘泰转债最后一个交易日(rì)为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续(xù)分(fēn)别于4月(yuè)27日(rì)、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日早盘(pán)，因(yīn)技(jì)术原因(yīn)，该(gāi)可转债仍挂牌交易(yì)。上(shàng)交所发现后，于当日上午10时10分实施停牌。经统计(jì)，嵘泰转债在匹(pǐ)配成交(jiāo)阶(jiē)段共成交8刚结婚是不是会天天做.35万(wàn)手，累(lèi)计成交9754万(wàn)元。

　　依据《上海证券交易所债券交易规(guī)则》第一(yī)百三十(shí)条(tiáo)等(děng)相关规(guī)定，嵘泰(tài)转债(zhài)2023年5月(yuè)5日(rì)相关匹配成交取消，交(jiāo)易无效，不进行清(qīng)算交收(shōu)。嵘(róng)泰转债的转股和赎回不受影响，正(zhèng)常进行。

　　对于(yú)该(gāi)事件的发生，上交所深表歉意，并(bìng)将妥善处置后续事宜。

　　油脂板块强势(shì)反弹

　　在宏观(guān)利空阶(jiē)段性出(chū)尽后，市场情绪有所回暖，叠加(jiā)油(yóu)脂市场基本面迎来改善，“五一”假期(qī)过后，油脂(zhī)市场连涨两日。昨日，棕榈油主力合(hé)约2309以3.39％的涨幅(fú)领涨油脂，菜籽(zǐ)油主力合约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续加息预期以及欧美银(yín)行业危(wēi)机的继(jì)续发酵，国际原油价(jià)格大幅下挫，外围市(shì)场环境整(zhěng)体偏弱。5月4日凌晨，美联(lián)储如(rú)预期(qī)加(jiā)息(xī)25个基点，这是(shì)本轮加息周期(qī)的第十次加息(xī)，也可能是本轮(lún)紧缩周期的终点。同时，欧洲央行周四决定放(fàng)慢加息步伐。在外围利(lì)空阶段性(xìng)出尽后，大宗(zōng)商品市场情绪出现反弹，油脂价(jià)格在(zài)假期(qī)开盘走弱后也迎来(lái)上涨。”中泰期货研究所油脂(zhī)油料分析师巩(gǒng)力赫表(biǎo)示，在(zài)此(cǐ)轮上涨过程中，棕榈(lǘ)油领涨(zhǎng)油脂，产(chǎn)地供给偏紧，同时国内(nèi)棕榈油库存连(lián)续下降支撑盘面(miàn)走强，菜油紧(jǐn)随其后，而(ér)豆(dòu)油因5—6月大豆到港压力涨幅相对(duì)有限(xiàn)。

　　在(zài)光大期(qī)货研究(jiū)所(suǒ)油脂油料分(fēn)析师侯雪玲看来，油脂市场的(de)强力反(fǎn)弹是由基本(běn)面的改善推动的(de)。她(tā)表示，一方面源于餐饮(yǐn)端的利多预期。油脂相关上市企(qǐ)业一(yī)季度业绩大增，多因为(wèi)销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推动；“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)火爆，交通(tōng)运输部数据显示，假期前三(sān)天日均(jūn)发送人数(shù)和2019年、2021年基本(běn)持平。这意味着(zhe)油脂餐饮(yǐn)端消费(fèi)亮眼，假期后，现货普遍存在一(yī)轮补(bǔ)库需求(qiú)。未来很长(zhǎng)一段时(shí)间，餐饮(yǐn)端将持续成为支撑油脂(zhī)需求的重(zhòng)要(yào)力量。另一方面，国内(nèi)大豆压(yā)榨(zhà)企(qǐ)业5月(yuè)上旬仍出现不同程(chéng)度(dù)的停机计划，市场(chǎng)现货供应仍有偏(piān)紧张(zhāng)情(qíng)况，豆油累库速度放缓(huǎn)；而棕榈油(yóu)方面(miàn)，产地库存出现超预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月(yuè)库存环比(bǐ)下降15％至264万(wàn)吨，其中(zhōng)产量425万吨，出口(kǒu)291万吨，印(yìn)尼国内消费180万吨，分项数据(jù)和(hé)1月几乎持(chí)平(píng)。机构预(yù)期马来西亚棕榈(lǘ)油4月(yuè)产量环比(bǐ)增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至(zhì)120万吨，由此推(tuī)算4月库存环(huán)比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海外市场方面，受到(dào)马来西亚棕榈油库存减少的预期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期(qī)货价格在本周(zhōu)累计上涨超7％。“节前马来(lái)西亚棕榈油整体数(shù)据偏(piān)弱，出口月度环比下降(jiàng)，且产量降幅不足，导致市场情绪略显悲观(guān)。但在价格持续下跌(diē)后(hòu)，利(lì)空落地效应以及机(jī)构对于(yú)4月马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油(yóu)库存预(yù)估超(chāo)预期下(xià)降的乐观情绪，推动期价(jià)快速反弹，而库(kù)存预(yù)估下(xià)降的(de)原(yuán)因来自于马来西亚国内消费需求的(de)增加(jiā)。”中辉期货油脂(zhī)油料分析师贾(jiǎ)晖(huī)表示(shì)，外(wài)盘带(dài)动内盘油脂价(jià)格上行，而(ér)豆油及菜油自身基本面供应增(zēng)加的利空因(yīn)素逐(zhú)步(bù)弱(ruò)化(huà)也对盘面带(dài)来一些(xiē)支持。

　　宏观和(hé)基本面，谁将起(qǐ)到主导作用？

　　据外媒报(bào)道(dào)，周五公布的一(yī)项(xiàng)调查显(xiǎn)示，全球第二(èr)大棕榈油生产国——马来西亚截至4月底的棕榈油(yóu)库存(cún)料降至11个月(yuè)以来最低水平，因产量持平且(qiě)马(mǎ)来西亚国内使(shǐ)用量增(zēng)加。受(shòu)访的九位分析师和贸易商预估中值(zhí)显示，棕榈油(yóu)库存料较3月减少9.8％至151万(wàn)吨(dūn)，连(lián)续第三个月(yuè)减少并触及(jí)2022年(nián)5月以来(lái)最低水平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由升转降，刷新5个半月的最低水平。中(zhōng)国粮油商(shāng)务(wù)网监(jiān)测数据(jù)显示，截至2023年(nián)第17周末，国内棕榈油库存总量为77.9万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨(dūn)；合同量为4.7万吨，较上周增加0.7万吨(dūn)。其中(zhōng)24度(dù)及以(yǐ)下库存量为73.6万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油库存都在下降(jiàng)，但原因各有不(bù)同。马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下降(jiàng)的主要原因来自于(yú)产量(liàng)的季节性减产(chǎn)以及印尼(ní)国内出口政策(cè)限制(zhì)导致的棕榈油(yóu)出口较(jiào)好。而国内棕(zōng)榈油库存大幅下(xià)降，主要是受到年初国(guó)内疫(yì)情防(fáng)控(kòng)措(cuò)施优化调整(zhěng)带(dài)来的餐饮消费的增加，同时豆棕(zōng)现货价差高(gāo)位(wèi)运行导致棕榈油(yóu)替(tì)代(dài)性(xìng)能(néng)大大增(zēng)强，也(yě)进一(yī)步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中(zhōng)国棕榈油(yóu)库存下降，但(dàn)由(yóu)于印尼5月出口政策出现(xiàn)调整(zhěng)，将(jiāng)允许更多的棕榈油出(chū)口，市场对(duì)于(yú)马来西亚棕榈油(yóu)5月出口数据保持(chí)谨慎态度。中国和印度(dù)作(zuò)为全球主要的(de)棕榈油进(jìn)口国，虽然库存都不同程度下(xià)降，但都仍处于(yú)历史(shǐ)较高水平，若棕(zōng)榈油价格上涨，将抑制其消费(fèi)和(hé)进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲(líng)介绍，对(duì)于棕榈油产地来(lái)说，每(měi)年(nián)的(de)1—4月属于去库周期，因产量处于(yú)年内低位(wèi)，无法满足(zú)当月需求。今年4月国际(jì)豆(dòu)棕倒挂以及需求(qiú)国库存(cún)偏高，棕榈(lǘ)油出(chū)口需求差(chà)，但依然(rán)没有扭(niǔ)转去库趋势。可以说(shuō)，产(chǎn)量绝对水平低是(shì)去库(kù)的主要原(yuán)因。后期(qī)随着产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性增加，棕榈油(yóu)重新累库也(yě)是(shì)必然(rán)趋(qū)势。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认为，棕榈(lǘ)油的去库更多是供需双重推(tuī)动的结果。随着产地挺价(jià)，进口利润(rùn)差，棕榈油到港压(yā)力(lì)下降，月均到港量30万吨(dūn)左(zuǒ)右。更为重要(yào)的是(shì)，国内油脂餐饮(yǐn)需求旺盛，随着气温升(shēng)高，棕榈油(yóu)使(shǐ)用限制(zhì)减少，棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费同比几乎翻倍。国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)要想重新(xīn)累库，需(xū)要进口增加(jiā)，也就是说进口(kǒu)利润打开，产地让利，这至(zhì)少需要(yào)产地库(kù)存压(yā)力明显恢复才有可能(néng)。因此，未来产地的累库必将早于国(guó)内，存在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从(cóng)目前的(de)市场情况来看(kàn)，短期内缺乏明显利多(duō)因素驱动，因此(cǐ)棕榈油上(shàng)涨缺乏可持(chí)续(xù)性(xìng)。不过(guò)，从更(gèng)长的年度时(shí)间周期(qī)来看，在厄(è)尔尼诺气候的(de)预期(qī)下，棕榈油(yóu)有望逐步进入中期企(qǐ)稳阶段。后续需要密切(qiè)关注(zhù)厄尔尼(ní)诺气候的发生和持续情(qíng)况(kuàng)。”贾(jiǎ)晖(huī)认(rèn)为。

　　在许多市场(chǎng)人士(shì)看来，今年仍是“宏观大年(nián)”，宏观层(céng)面对(duì)于大宗商品的影(yǐng)响(xiǎng)仍(réng)然起到主导作用。那么，对(duì)于油脂市场(chǎng)来说是这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾声(shēng)，欧(ōu)洲央行在周四也放慢了(le)激进紧缩的步伐。在外围利(lì)空(kōng)阶段性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪(xù)出现反弹。不过，随着美联储会议(yì)的结束，市场焦点仍将(jiāng)集中在美国银(yín)行业的(de)任何可能的(de)风险蔓延，对此仍需保持谨慎态度。对于油(yóu)脂(zhī)来说，目前基本面仍(réng)然多空交织(zhī)。当(dāng)前年度(dù)加(jiā)拿大(dà)油菜籽(zǐ)的丰(fēng)产对国内(nèi)市场的压力(lì)持续存在，5—6月进口大豆大量到港的(de)预期(qī)对豆系品种带来压(yā)力(lì)，另外国内棕(zōng)榈油(yóu)整体库存偏高也使(shǐ)得油(yó刚结婚是不是会天天做u)脂整体的(de)行情(qíng)难(nán)以表现得特别(bié)强势。不过，油脂的估值在(zài)偏(piān)低的油(yóu)粕比(bǐ)和(hé)当前年度南美大豆(dòu)的减产预期的(de)逐渐兑(duì)现背景下，又显得处于(yú)偏低水平。在此情况(kuàng)下，油脂似乎难以表现(xiàn)出独(dú)立走势，单(dān)边行情仍将比较多地被(bèi)宏观(guān)因素主(zhǔ)导。”巩力赫(hè)表示。

　　而(ér)在(zài)贾晖(huī)看来，由于美(měi)联储(chǔ)加息已经在市场预期(qī)当(dāng)中，因此对大宗(zōng)商品(pǐn)市场的(de)利(lì)空影(yǐng)响有限(xiàn)。对于油脂市(shì)场来说(shuō)，虽然生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)费占比(bǐ)不(bù)低，比如棕(zōng)榈(lǘ)油工业消(xiāo)费占到产量30％以(yǐ)上(shàng)，欧盟(méng)工业消费和食用(yòng)消费(fèi)各占一(yī)半，但各国生物柴油政策比例一段时期内(nèi)是(shì)固定的，不会因为原油及(jí)宏观市场的波动，而出现生物柴油产量(liàng)的大幅波动，加上油脂食(shí)用(yòng)作为消费必需品，宏观因(yīn)素影响有限(xiàn)，因(yīn)此油脂自身基本面(miàn)对价格(gé)波(bō)动(dòng)仍然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 刚结婚是不是会天天做