近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自(zì)律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米qū)激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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