金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)变(biàn)得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(b上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？ìng)扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证(zhèng)明(míng)自己的确(què)被低估(gū)了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可能正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。至(zhì)于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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