财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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