昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达(dá)成的不会(huì)是一(yī)份(fèn)长达(dá)数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们(men)在未来几个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由(yóu)支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月来(lái)首次面对(duì)面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观(guān)经济(jì)形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来，英伟(wěi)达预(yù)计第(dì)二财(cái)季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域(yù)占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和(hé)运行机(jī)器学习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员黄科在(zài)接受期(qī)货日报记(jì)者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到(dào)40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对于大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经(jīng)济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济(jì)状况关联(lián)性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料(liào)价(jià)格的大(dà)幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复(fù)距离此(cǐ)前预(yù)期(qī)有较大差距(jù)，叠(dié)加今年年(nián)初以来(lái)市场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口(kǒu)规模又(yòu)出现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五(wǔ)大品种周度(dù)表观(guān)消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个方面的问(wèn)题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅(fú)下滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次pan>激还比较(jiào)有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以来国内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价(jià)格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)的(de)确立(lì)需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水(shuǐ)下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具(jù)备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市(shì)场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年(nián)同(tóng)期(qī)偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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