全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了(le)最(zuì)新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为(wèi)全球对(duì)美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球(qiú)货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼shì)场(chǎng)和(hé)利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中国(guó)、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区(qū)的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了(le)大(dà)规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的(de)时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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