公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓路(lù)径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招(z中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大hāo)商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入(rù)了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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