5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本(běn)次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司(sī)目(mù)前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴(xīng)产业(yè)投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合(hé)计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披露(lù)的(de)招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华(huá)财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制(zhì)文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域服(fú)务商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业(yè)客户提(tí)供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联(lián)网公司(sī)合异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写作开展包括智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营(yíng)企业投资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能(néng)力(lì)来看(kàn)，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务(wù)以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必要的(de)内部决策程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可(kě)正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后(hòu)，异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写今年以来(lái)，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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