金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要(yào)内容为“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一(yī)度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘(pán)，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(ché印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有ng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的(de)后续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企(qǐ)标(biāo)的(de)近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大(dà)差(chà)距。在(zài)缺(quē)乏(fá)持(chí)续增量机(jī)构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了市场定价(jià)的(de)有效性，但(dàn)也提高(gāo)了(le)业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在(zài)连续涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角(jiǎo)度(dù)而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市(shì)场交(jiāo)易的(de)直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累(lèi)计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有行上(shàng)限，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōn印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有g)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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