5月以来(lái)，港股市场仍在持续(xù)下(xià)跌，最近一个交(jiāo)易日即5月(yuè)25日主要指数更是创出年内收市新(xīn)低。不过，虽然(rán)多只投资港股的ETF产品年内(nèi)收益(yì)告负，但资(zī)金越跌越(yuè)买，多只港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内份额增幅明显，纷纷创下历史新高。如广(guǎng)发基金两只港股ETF年内份额分(fēn)别激增16倍、13倍，华夏恒生互(hù)联网ETF份额也持(chí)续(xù)增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多(duō)位业内人士对此表示，港股作为离(lí)岸市(shì)场，基本面主要跟(gēn)随国(guó)内市(shì)场，而流(liú)动性与(yǔ)海外流动性相(xiāng)关度较高(gāo)，在基本面及(jí)流动(dòng)性双重(zhòng)压力下(xià)，5月市场走势(shì)较弱(ruò)。不过(guò)，当前港股市场估值水平已处于(yú)历(lì)史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，具备(bèi)一定的投资性(xìng)价比(bǐ)，看好人工智能、互联(lián)网科技、创(chuàng)新药等(děng)细分领(lǐng)域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份(fèn)额再(zài)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日(rì)，港股ETF产(chǎn)品年内份(fèn)额(é)合计达2284.37亿份(fèn)，相较于年(nián)初增(zēng)幅超(chāo)37％，年内资金合(hé)计净流入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有多只ETF产品份额增幅(fú)明显，且再创(chuàng)历史新高(gāo)。其中，广(guǎng)发恒(héng)生科技(jì)ETF、广(guǎng)发港股创新药ETF年内份额增(zēng)幅(fú)分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅不仅(jǐn)领涨港股ETF产品(pǐn)，亦(yì)在(zài)跨境ETF产(chǎn)品中(zhōng)位列前二(èr)。而(ér)易方(fāng)达、富国(guó)基金等旗下5只(zhǐ)港股ETF产品份(fèn)额也实现倍数(shù)增幅。

　　此外，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，年内份额增幅超31％，最新(xīn)份额(é)已站上699.71亿份的高位，再创历(lì)史新高，并继续蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产(chǎn)品业(yè)绩来看，截至5月26日，仍(réng)有超九成港股ETF产(chǎn)品年内(nèi)收益为负，产(chǎn)品平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港股市(shì)场持续震(zhèn)荡下跌，3月下旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬(xún)之后(hòu)又转(zhuǎn)跌，5月25日，港股再度缩量下跌(diē)，恒生指数、恒生科(kē)技指数在(zài)同日创下(xià)年内收市(shì)新低(dī)；而整体看，5月港股(gǔ)市场跌多涨少，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对于近(jìn)期港股市场波动(dòng)下跌，广发(fā)恒生(shēng)科技ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)分析系受多个因素影响。一方面，国内经(jīng)济复(fù)苏斜率(lǜ)放(fàng)缓，市场处于弱预期和弱复苏叠加的阶段；另(lìng)一方面，海外核心通胀仍存韧性，美国债务(wù)上限(xiàn)到(dào)期带来的债务违约风险也对(duì)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好形成扰(rǎo)动(dòng)。

　　同时，港(gǎng)股囊括了大部分(fēn)内地互联网(wǎng)以及新经(jīng)济(jì)领域上市公司，5月份(fèn)日本正式(shì)出(chū)台了制造(zào)设(shè)备管制(zhì)措施，加大(dà)了市场对于国内(nèi)科(kē)技领域(yù)的担(dān)忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了(le)5月份港股市场的表现。

　　诺德基(jī)金基(jī)金经(jīng)理张昳泓认为，港股近期波动较大主(zhǔ)要有基本面以及资(zī)金面两方(fāng)面的原因。

　　首先，从基本面(miàn)角度来(lái)看，去年防疫政策转(zhuǎn)向后市场(chǎng)对于国(guó)内(nèi)疫后复苏(sū)有较高(gāo)的预(yù)期，“从(cóng)春节前后的复(fù)苏情况，我们确实看(kàn)到由于线下场景的修复，消费需(xū)求(qiú)出(chū)现(xiàn)了比较好的(de)恢复。而(ér)进入(rù)4、5月份，国(guó)内经济(jì)整体相较一季(jì)度(dù)环(huán)比有所(suǒ)减弱，这也使(shǐ)得(dé)市场对(duì)于国内经济复(fù)苏预期(qī)开始修正(zhèng)，整(zhěng)体盈(yíng)利端预期有所下修。”

　　其(qí)次，从资金流(liú)动性(xìng)的(de)角度来看，张昳(dié)泓表示(shì)，海外对于暂停加(jiā)息的(de)节奏出(chū)现反复，人民币汇率也(yě)在持(chí)续走弱，近期跌(diē)破7的关口。港股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市(shì)场，而流(liú)动性与海(hǎi)外流(liú)动(dòng)性相关度较高，在基本(běn)面及流动性(xìng)双重压力(lì)下，5月市场走势较弱。

　　中融基金直(zhí)言，港股(gǔ)从Beta的角度是中美(měi)经(jīng)济相对强弱关系的直接反馈，“放开国门(mén)之后我们预期(qī)中国经济(jì)向(xiàng)上，美国经济进入衰退，所(suǒ)以(yǐ)港股表(biǎo)现很亢奋，但实际结果中美两边的状态(tài)变化(huà)还是需(xū)要更长时(shí)间，但大概率还是会(huì)发生的，在这个过(guò)程(chéng)中(zhōng)的(de)波折就(jiù)对(duì)应着人民币(bì)汇率和港股(gǔ)的(de)大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资机会