投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人(王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概(gài)念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押(yā)一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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