海通策略认为(wèi)，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速持(chí)续下滑，利润向下游转移(yí)；中游制造盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅(fú)收窄(zhǎi)，计算(suàn)机和传(chuán)媒表现亮眼(yǎn)；下游消(xiāo)费盈(yíng)利改善幅度放缓，券商(shāng)和(hé)保险盈利(lì)大增。 数字经(jīng)济归母净(jìng)利单季(jì)同(tóng)比(bǐ)已经开始回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导体材料和半导体设备(bèi)维持较(jiào)高增速，其中(zhōng)设备盈利加姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼速增长；低碳经(jīng)济景气度高位回落，新(xīn)型电(diàn)网盈利增(zēng)速持续提(tí)升，主要受(shòu)益于储(chǔ)能的快速发展(zhǎn)。

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