本周铁矿石(shí)期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌(diē)的态(tài)势(shì)，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数(shù)据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成(chéng)材表需继(jì)续(xù)走(zǒu)弱，二季度(dù)以(yǐ)来成材(cái)消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步(bù)发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使(shǐ)得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至(zhì)历史同(tóng)期最高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于(yú)宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈(kuì)局(jú)面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原(yuán)料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石(shí)分(fēn)析(xī)师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一(yī)季度(dù)产量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压(yā)力，铁矿石(shí张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊)供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体(tǐ)将转向(xiàng)宽(kuān)松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺(wàng)季(jì)后面(miàn)临(lín)回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期(qī)市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库(kù)需求或有增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周进(jìn)口铁矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑(hēi)色系整体依然承(chéng)压。持(chí)续调整后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周(zhōu)期(qī)看，今(jīn)年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是(shì)太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需求复苏力度(dù)。

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