看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再表态支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次(cì)加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利(lì)率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查(chá)报(bào)告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布(bù)该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期吴亦凡还出得来吗(qī)，对于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会像之前(qián)那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的(de)累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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