昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新(xīn)报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双方(fāng)在可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另(lìng)一(yī)名了(le)解谈(tán)判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花(huā)几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一(yī)份包(bāo)含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由(yóu)支配开支的最高限额(é)，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让(ràng)议(yì)员们在未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和(hé)教(jiào)育等(děng)类别(bié)的(de)细节(jié)。根据美国(guó)联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面对面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生(shēng)产者(zhě)和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的(de)价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的(de)加息(xī)预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的(de)市值(zhí)涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二(èr)财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的(de)展望(wàng)表明(míng)，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需(xū)的(de)GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心(xīn)黑色(sè)高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和产业共振带(dài)来的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对(duì)于政府债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排除接下(xià)来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压(yā)力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社(shè)融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不足(zú)，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成(chéng)本(běn)端原(yuán)料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联(lián)螺(luó)纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料成本(běn)持(chí)续下移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需(xū)求也(yě)已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格(gé)不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前(qián)预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外需(xū)可(kě)能(néng)会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来表现(xiàn)一(yī)直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由于二季度(dù)以来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可能在7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的(de)确立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明(míng)显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期(qī)十二生肖中张牙舞爪是哪些动物国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价(jià)格有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn十二生肖中张牙舞爪是哪些动物)不(bù)强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期货价格大(dà)幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供(gōng)需加(jiā)快调(diào)整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难(nán)以恢(huī)复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在(zài)后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价(jià)格(gé)下(xià)跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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