金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得(dé)日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日(rì)本(běn)企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外(wài)任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两(li弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗ǎng)年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与(yǔ)投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴(bā)菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到(dào)了被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社(弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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