近期市场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人(rén)不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽(qì)车阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动(dòng)力(lì)电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业(yè)富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因g alt="罕(hǎn)见！欧洲(zhōu)巨头(tóu)三大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)，同时出手！这只大白马(mǎ)要火(huǒ)了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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