衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一(yī)季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经(jīng)济分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者(zhě)支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项主要(yào)包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固(gù)定投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第(dì)四季度放缓的(de)主要原因是私人库存(cún)投资(zī)回落以(yǐ)及(jí)非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一季度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连(lián)续(xù)第四个季(jì)度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较(jiào)小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情(qíng)以来(lái)的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美联储高(gāo)度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除(chú)食(shí)品(pǐn)和(hé)能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘(sōu)不(bù)明船只(zhǐ)与(yǔ)一(yī)艘伊朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上(shàng)监视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开(kāi)始拦截并识别(bié)该未知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自(zì)动全球(qiú)定位(wèi)发送系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在(zài)伊朗司(sī)法当局(jú)的许可(kě)下，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运(yùn)至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出(chū)，上述的(de)不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押了(l愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析e)一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队(duì)在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国际(jì)水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光的视频显(xiǎn)示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视(shì)台新近发(fā)布的视频(pín)显示，鲍威尔与两(liǎng)名(míng)冒充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了(le)电话。鲍威尔误(wù)认(rèn)为(wèi)对(duì)方(fāng)是(shì)泽连(lián)斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过(guò)通话，称此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问题，其(qí)表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔主(zhǔ)席1月参加(jiā)了一次谈话，对(duì)方谎报(bào)自己是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持(chí)乌克(kè)兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的(de)视频似乎经(jīng)过(guò)编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上述(shù)发言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四(sì)平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶作剧(jù)的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会导致(zhì)美联储的安(ān)全(quán)性遭(zāo)到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于美(měi)联(lián)储(chǔ)作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央(yāng)行高官的言论通常(cháng)受到投资者和商界人士的密切关(guān)注(zhù)，有时会(huì)引发股市波(bō)动。而且，美联(lián)储官员(yuán)同他人(rén)的私下(xià)会面(miàn)时常引(yǐn)发争(zhēng)议(yì)，因为外(wài)界认为，联储官员(yuán)的言论可能让在场的人(rén)掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国(guó)外(wài)政客和(hé)他们(men)通(tōng)话，而且(qiě)通常将将通话视频公之(zhī)于(yú)众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞西方国家的决(jué)策者。

　　据(jù)两人公布的(de)视(shì)频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国前(qián)总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但没有在对话中直(zhí)接问(wèn)他们是不是冒(mào)牌货。今年(nián)早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯(sī)基，和(hé)欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏(hóng)观(guān)层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价(jià)则出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟随昨晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为(wèi)超(chāo)跌后(hòu)的(de)情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工研究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示，一(yī)方面是由于近期油轮(lún)运费回落，运输(shū)成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另(lìng)一方面是当前(qián)国(guó)内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为(wèi)明(míng)显，也使得内盘原油跌幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资(zī)产面(miàn)临较大(dà)压(yā)力，从(cóng)而(ér)推动本(běn)周(zhōu)油(yóu)价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作为(wèi)金(jīn)融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国(guó)银(yín)行(xíng)业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油的(de)下(xià)跌带有明(míng)显(xiǎn)的(de)情绪化特征(zhēng)。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示(shì)，近(jìn)日(rì)宏观情绪导致油价再(zài)度承压。随着美联储(chǔ)加(jiā)息会(huì)议(yì)的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的(de)财(cái)报和股价(jià)表现或显示银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心本月降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和(hé)海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油(yóu)市场走势的(de)宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来(lái)，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危(wēi)机风险在未来一段时间内(nèi)仍将不时(shí)困(kùn)扰市(shì)场(chǎng)。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美(měi)联储利率政策的变化(huà)，宏观层面的不确定性成为(wèi)影(yǐng)响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这(zhè)是投资者需要注(zhù)意(yì)的风险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布加息决议(yì)，市(shì)场(chǎng)对美联储(chǔ)加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对(duì)于(yú)后续何时停止加息(xī)仍(réng)有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央行(xíng)也将维(wéi)持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于(yú)海外经济衰(shuāi)退带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁(qìn)分(fēn)析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和(hé)美国夏季(jì)出(chū)行旺季预计对(duì)于(yú)需求(qiú)会(huì)有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近期(qī)国际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货(huò)能化分(fēn)析师董超也表示，后市原(yuán)油供需(xū)逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价(jià)带来(lái)极(jí)大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将越来越难以持续，后(hòu)续(xù)的减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面(miàn)的悲观(guān)情绪或将逐步(bù)消(xiāo)退，后(hòu)期原油(yóu)市(shì)场将转(zhuǎn)入对(duì)供(gōng)应(yīng)面(miàn)的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价(jià)上(shàng)下区间将更(gèng)为模(mó)糊，在美(měi)国储备政策难以改动的(de)情况下(xià)，底部支撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计(jì)5月油(yóu)价整(zhěng)体(tǐ)即将维持区间振荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来，周三(sān)公(gōng)布的EIA报告显示(shì)原油超(chāo)预期(qī)降库，且美国(guó)汽(qì)油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(愿你平安喜乐,顺遂愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析jì)今年年内剩余时段供应紧张将是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面(miàn)临(lín)衰退风险及欧美(měi)市(shì)场需求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程度上(shàng)抵消供(gōng)应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在宏观利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面形成(chéng)对(duì)峙的复杂局面下，短(duǎn)期内担(dān)忧(yōu)情绪主导(dǎo)油价回落，中(zhōng)长期来看(kàn)油(yóu)价或(huò)继(jì)续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强(qiáng)的高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)出现较大跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记(jì)者(zhě)，近期(qī)高、低硫燃料油(yóu)的(de)下挫主要还是受到(dào)油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场(chǎng)整体供应(yīng)持续偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着发电旺季(jì)的(de)临近，本(běn)月从中(zhōng)东进口到新(xīn)加(jiā)坡的高硫燃(rán)料(liào)油降至(zhì)历史(shǐ)低点，环比下(xià)降三分之(zhī)二，但同(tóng)时本月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公(gōng)用事业发电(diàn)需求(qiú)的(de)增长以及稳(wěn)定的船燃加(jiā)注(zhù)活动都将对亚(yà)洲高硫燃料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示(shì)，此前科(kē)威(wēi)特炼厂(chǎng)计(jì)划外检修导(dǎo)致(zhì)部分船(chuán)货延期(qī)，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复的时(shí)间会有(yǒu)所推后(hòu)，对于(yú)亚洲低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)市场供(gōng)应的(de)收紧也将延长，但同时(shí)低硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃(rán)料油(yóu)在(zài)基本面的支撑(chēng)下，预计(jì)后市走(zǒu)势(shì)或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系(xì)品种波(bō)动(dòng)将(jiāng)主要受到(dào)原油价格(gé)的影响，不过基本面差异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来旺(wàng)季的(de)高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油整体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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